香港奇点财经12月16日报道。随着本年度最后一次美联储会议的日益临近，股市的上涨趋势明显放缓。

在过去的一周里，纳斯达克综合指数在三大股指中独树一帜，实现了周线上涨，涨幅超过0.3%。然而，与此同时，标准普尔500指数却下跌了约0.6%。医疗保健股的疲软表现更是拖累了道琼斯工业平均指数，致使其下跌接近2%。值得注意的是，道琼斯指数已经连续七个交易日呈现下跌态势，创下了自2020年2月以来的最长连跌记录。

投资者即将迎来一个经济新闻密集的一周，其中最受瞩目的无疑是美联储将于12月18日揭晓的下一次利率决策。市场普遍预期美联储将实施25个基点的降息。在此背景下，投资者将密切关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔于美国东部时间周三下午2:30举行的新闻发布会，特别是他对于2025年经济前景的展望。

本周的经济日历同样丰富多彩，涵盖了11月份的零售额、个人消费支出（PCE）指数（这是美联储衡量通胀的首选指标）以及服务和制造业活动的最新数据。在企业层面，美光（MU）、耐克（NKE）、联邦快递（FDX）和嘉年华邮轮公司（CCL）等知名企业预计将公布其季度财报。

关于降息及其后续影响，根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，在美联储会议召开前，市场普遍预计降息25个基点的概率高达约97%。然而，鉴于近期数据显示美国经济稳健增长、劳动力市场保持热度以及通胀向美联储2%目标迈进的道路依旧坎坷，许多人预计美联储在2025年的降息步伐将较最初预期更为谨慎。

美联储即将发布的经济预测摘要（SEP）及其“点阵图”尤为值得关注，该图表展示了政策制定者对未来利率走势的预期。同时，鲍威尔在新闻发布会上的言论也将成为市场解读的重点。

此外，专家对于进一步降息可能性的看法各异。例如，摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli预计，今年的经济预测将展现更好的增长和更强劲的通胀，而利率预测中值点阵图可能会调整为明年降息三次，低于今年9月份预测的四次。美国银行美国经济学家Aditya Bhave则认为，鲍威尔可能会在新闻发布会上提及降息“速度放缓”，甚至可能包括在1月份暂停降息周期。

在零售额方面，经济学家预计10月份零售额较上月增长0.5%，而控制组零售额（不包括汽油等波动性较大的类别）也将增长0.4%。美国银行美国经济团队认为，这份报告将反映出假日购物季的强劲开局。

至于通胀情况，尽管上周的消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）显示通胀在实现美联储2%目标方面进展缓慢，但许多经济学家认为，这些报告的细节中存在积极信号，可能会使美联储下周五公布的首选通胀指标不那么令人担忧。经济学家预计，11月份年度“核心”PCE（不包括食品和能源）将达到2.9%，略高于10月份的2.8%。然而，前一个月的预期增幅为0.2%，低于10月份的0.3%。摩根士丹利首席美国经济学家Michael Gapen表示，11月份的通胀数据应该会让人放心，因为通货紧缩的进程仍在继续。

在过去连续的十个交易日中，标普500指数中下跌的股票数量持续超过上涨的股票，这一现象是自2001年9月以来持续时间最长的连续下跌记录。尽管如此，在截至当前、覆盖整个12月的时段内，标普500指数仍然实现了约0.3%的上涨。与此同时，标普500指数的等权重版本的表现则相对较差，下跌了超过3%，这一指数相对不那么受指数内大型股票走势的显著影响。

据雅虎财经报道，Interactive Brokers的首席策略师Steve Sosnick在上周发布给客户的一份报告中指出：“交易者应当至少留意一些有关市场整体健康状况的警示信号。尽管到目前为止，这些波动幅度相对较小，或者仅表现为市场广度不佳，但如果放任不管，这些症状可能会引发更具深远意义的市场变化。”

正如Sosnick所言，当前市场上最大的科技股反弹在一定程度上支撑了基准指数的稳定。周三，纳斯达克综合指数首次收盘于20,000点上方，其中Alphabet、特斯拉、Meta和亚马逊均创下历史新高。

嘉信理财的高级投资策略师表示，这一市场走势是在投资者消化复杂的通胀数据以及美联储降息幅度可能低于最初预期的背景下出现的，尽管这一预期对于明年而言并不“令人意外”。策略师指出：“如果利率在比普遍预期稍高的水平上维持一段时间，那么那些能够从更高利率中获得净收益的公司，可能会在这种市场环境下表现优异。”