特朗普推出的“对等关税”政策，不仅是对全球自由贸易体系的重大冲击，更是对二战后美国领导的自由贸易时代的一种终结。尽管未来可能通过谈判降低部分税率，但高关税的实质已难以改变。特朗普政府已将预期的6000亿美元关税收入纳入财政计划，用于国内企业减税和补贴民众。对此，我们应保持清醒认识，不再抱有任何幻想。

以对中国商品征收的54%关税为例，即便买卖双方各承担一半，也意味着中方企业成本将增加近30%。而当前出口企业的平均毛利率仅为30%，这使得许多生意变得难以维系。逻辑上，这相当于美方将中国每年5300亿美元的出口商品拒之门外，其国内恶性通胀风险也随之上升。美国作为全球化与自由贸易的最大受益者，却采取如此极端与荒唐的做法，实在令人费解。

随着特朗普政府的极端政策引发全球市场的剧烈反应，全球经济衰退的风险已显著上升。本人10天前已在微信朋友圈中公开表达了对这一问题的严重担忧及危机演化的可能路径。作为投资者，我们必须对接下来的巨大不确定性和潜在风险保持足够的重视和警惕。

在即将到来的现金为王时代，投资者应做好足够的现金储备。当下的100万元现金，在2、3年后可能会拥有相当于300万甚至更多的股票购买力。每次大的危机都是财富换手的机会，而赢得未来的前提，是做好足够的现金储备，“把现金带到未来的市场大底部去”。

特朗普政府的极端政策正在以前所未有的速度折损美国的国家形象和美元的世界货币信誉。在未来的多极化世界中，单一持有美元（港元）将面临相当大的风险。同时，这也为人民币国际化带来了历史机遇。中国强大的全球制造业产业链为人民币自由兑现提供了底气与“锚”。作为货币的多元配置，黄金、英镑、日元、欧元都可以成为未来部分取代美元的选项。

明天港股与A股的暴跌似乎已不可避免。但投资者也需注意以下几点：一是港股目前处于难得的强势之中，盘中可能会有相对高位减仓的机会，尤其是一些头部消费股会有很好的抗跌性；二是中短期中国经济与股票将面临极大压力，但未来股票的表现可能会好于经济，因为这一波港股及中国资产的牛市并非基于经济好转，而是基于估值修复；三是抄底美股需特别谨慎，尽管短线跌幅很大，但周线与月线显示跌幅才刚刚开始，如果特朗普政府的现行政策不能及时纠错，美股的崩盘将成为必然。

特别提醒：以上观点仅为一家之言，不构成任何投资建议。投资者在做出投资决策时，应充分考虑自身风险承受能力和投资目标。

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